Кити передають контроль на ринком Bitcoin інституціоналам

Ринок Bitcoin, поточною вартістю 2,15 трильйона доларів, демонструє структурні зміни, що відбуваються на тлі макроекономічних та геополітичних викликів.

Наразі близько 25 відсотків BTC контролюють інституційні гравці.

Давні кити (майнери, власники офшорних фондів та анонімних гаманців) передають Біткоіни інституціоналам.

Впродовж майже двох місяців BTC торгується в діапазоні 100 – 110 тисяч доларів. А в цей час давно сплячі кити тихо позбавляються своїх накопичень на користь інституційних інвесторів. Інституційні гравці на тлі поточної макроекономічної і геополітичної ситуації значно активізували попит на головний криптовалютний актив, Bitcoin, особливо з запуском нових крипто інвестиційних інструментів та введенням зрозумілих регулятивних правил для криптовалюти. Використання біржових фондів (ETF) спотового Bitcoin та корпоративних Bitcoin-казначейств свідчать про суттєву інтеграцію Bitcoin в більш широкі економічні стратегії.

Протягом минулого року великі власники Bitcoin, як повідомляє Bloomberg, посилаючись на дані 10XResearch, продали близько 500 000 BTC на суму близько 50 мільярдів доларів за поточними цінами. Це приблизно відповідає притоку надходжень коштів в американські біржові фонди (ETF) спотового Bitcoin з моменту їх запуску. Також це можна порівнювати з обсягом накопичень Bitcoin в казначействі компанії MicroStrategy/Strategy з 2020 року, що становить близько 65 мільярдів доларів.

Лише з квітня поточного року приплив капіталу в біржові фонди (ETF) Bitcoin в США склали близько 14 мільярдів доларів. Здебільшого це свідчить про те, що керуючі активами (AUM) диверсифікують портфелі своїх клієнтів, забезпечуючи через акції доступ до використання нового ринкового активу, що зберігає цінність капіталу. Дії корпоративних казначейств та провідних керуючих активами неодноразово впливали в поточному році на цінові рухи BTC.

Наразі інституційні власники контролюють близько чверті всієї пропозиції BTC, в той час як у 2020 році, за даними Flipside Crypto, близько 2 відсотків анонімних власників Біткоінів контролювали 95 відсотків BTC в блокчейні. Наразі ми стаємо свідками того, як швидко змінюється структура власності Bitcoin. «Це не просто впровадження — це інституціоналізація», – вважають деякі гравці ринку.

Перерозподіл Bitcoin з гаманців анонімних сплячих китів, який наразі має значний обсяг, в авуари інституційних власників значно відрізняється від роздрібної торгівлі і активності спекулятивних китів, оскільки призводить до зниження волатильності ринку і контролю та розміщенням капіталу. З огляду на те, що інституційні гравці домінують на ринку, перспективи подальшого фінансового, регуляторного та технологічного розвитку галузі залишаються багатообіцяючими.

Деякі аналітики вважають, що зміни в структурі ринку Bitcoin призведуть до його стабільності і обмежать річне зростання ціни в діапазоні 10-20 відсотків. Таким чином Bitcoin перейде від ризикової високо волатильної торгівлі, що донедавна приносила шалену прибутковість гравцям ринку, до повільного розподілення.

Наразі деякі кити не просто продають BTC, вони обмінюють токени на угоди, пов’язані з фондовим ринком, оминаючи відкритий ринок.

«Ми спостерігаємо коливання бази», – сказав Едвард Чін, співзасновник Parataxis Capital. «Менш розкритою рушійною силою та потенційною причиною відтоку та зростання активності мережі, схоже, є те, що кити конвертують свої BTC в акціонерний капітал через внески BTC у натуральній формі у фінансові операції, пов’язані з публічними ринками».

Цієї п’ятниці, за повідомленням ConDesk, два анонімні, сплячі з 2011 року, гаманці перевели по 10 000 BTC на нові гаманці з сучасним форматом адреси. На момент реєстрації гаманців і їх поповнення BTC торгувався на рівні 78 центів. Наразі вартість Bitcoin зросла на понад 13,9 мільйона відсотків, тобто баланс у доларах кожного гаманця склав близько 1,1 мільярда доларів.

Аналітична платформа Arkham в п’ятницю також повідомила, що минулого тижня одна особа встановила рекорд, перевівши на 8 адрес Біткоінів на суму 8,6 мільярда доларів. До цього Bitcoin зберігався в гаманці без переміщення з 2011року.

В той час як Bitcoin стверджується як легітимний ринковий клас, існують ризики падіння ринку Bitcon, якщо кити відновлять масштабні продажі, що перевищать інституційний попит і надходження інвестицій.

За даними 10x Research, дисбаланс ліквідності лише на 2 відсотки у 2018 році спричинив падіння ціни Bitcoin на 74 відсотки.

About The Author