Криптовалютні компанії шукають нові джерела прибутковості

Провідні криптовалютні компанії Coinbase, Robinhood та Circle перебувають у пошуках нових додаткових джерел прибутковості, оскільки торгівля криптовалютою завдає проблем через свою циклічність і затяжні зниження.

Хелен Браун, нью-йоркський репортер ринків CoinDesk, нещодавно надала аналітичний огляд  пошуку нових шляхів доходів для провідних криптовалютних компаній, які намагаються втримати прибутковість під час падіння криптовалютної торгівлі.

«Coinbase, Robinhood та Circle розширюються на ринки стейблкойнів, платежів та прогнозів, але їхні останні доходи показують, як важко уникнути циклів буму та спаду криптовалюти»,

— пише Браун.

Як показує досвід, досить непростий спосіб розширення лінійки нових криптовалютних продуктів  не є запорукою подолання труднощів торгівлі, що пов’язані з циклічністю ринків.

«Coinbase розширилася на ринки зберігання, стейблкойнів, кредитування та прогнозування. Robinhood вийшла за межі свого коріння як додаток для торгівлі акціями та поширилася на пенсійні рахунки, банківські продукти та інші фінансові послуги. Ці зусилля дали обом компаніям більше способів заробляти гроші. Вони не зробили криптовалютну торгівлю менш циклічною»,

— свідчить Хелен Браун.

У третьому кварталі циклічні падіння ціни зменшили дохід Coinbase на 23 відсотки, порівняно з 2025 роком, до 590 мільйонів доларів. Порівняно з попереднім кварталом, на 9 відсотків зменшився обсяг спотової торгівлі споживачами, а дохід інституційних транзакцій впав на 8 відсотків. При цьому у третьому кварталі Coinbase отримав загальний дохід 1,22 мільярда доларів. Скоригований прибуток EBITDA збільшився на 66 відсотків, до 333 мільйонів доларів. Прибутковості сприяли зниження витрат та зростанню ринку нових продуктів.

Дохідність Circle формується переважно за рахунок відсотків за готівку та казначейські папери, які забезпечують емітований компанією стейблкойн USDC. Оскільки USDC прив’язаний до долара США, це робить його вразливим до коливань процентних ставок ФРС.

Прибутковість Circle наразі забезпечується рекордними балансами USDC та ринком прогнозів, що генерують більш як 200 мільйонів річного доходу. В той же час річний дохід резервного забезпечення знизився на 8 відсотків до 658 мільйонів під впливом ставок ФРС, що знижувались впродовж року.

«Стейблкойни залишаються найстійкішою франшизою в моделі, але кожен граничний долар USDC надходить з меншою маржею»,

– написав Оуен Лау з Clear Street.

Аналіз показує, що криптовалютні компанії мають проблеми зі спотовою торгівлею і повинні мати додаткову діяльність, яка гарантує збереження цінності компанії при зміні ринкових циклів криптовалюти і макроекономічних та геополітичних викликів. Торгівля криптовалютою приносить великі доходи, але циклічне, чи спровоковане іншими глобальними чинниками, падіння торгівлі проявляє стійкість компанії, що базується на створенні довговічної цінності, а не періодичного доходу і збитків.

About The Author