Ринок криптовалюти через рік після краху

Невідповідність структури криптовалютного ринку завищеним очікуванням його учасників призвела до історичного обвалу криптовалют у жовтні 2025 року. Було знищено доступну ліквідність і похитнулася довіра до криптовалюти.

Структура ринку змінюється, відхиляючись від 4-річних циклів, проте ризики високих рівнів кредитного плеча залишаються.

Bitcoin поступово відновлюється, намагаючись підтвердити довгостроковий бичачий тренд.

Рік тому, в жовтні, криптовалюта досягла свого неймовірного зростання. Bitcoin здолав рівень ATH в 126 000 доларів на тлі підтримки криптовалюти Білим домом США і очікувань золотої ери крипто трейдерами.

Відомо, що ціна Bitcoin залежить від ставок на деривативному ринку, що корелюють з настроями до ризику у інвесторів, та реального попиту з припливом свіжого капіталу. Проте зовнішні оптимістичні чинники і сильні фінансові стимули криптотрейдерів та бірж, що пов’язані з використанням значного кредитного плеча, часто стимулюють апетит до ризику, не враховуючи даних ончейн. Неготовність структури криптовалютного ринку до завищених очікувань його учасників призвела до історичного обвалу криптовалют в жовтні 2025 року. Протягом 24 годин було знищено рекордні 19 мільярдів доларів у ставках з використанням кредитного плеча, що одночасно знищило доступну ліквідність ринку. Довіра до криптовалюти похитнулась.

Крах криптовалютного ринку у жовтні 2025 року продемонстрував небезпечність стратегії використання високих рівнів левереджу та переповнених ставок. Проте цей ризик досі нікуди не зник.

Безстрокові ф’ючерси, які зарекомендували криптовалюту як спекулятивний актив, залишаються основною частиною криптовалютної торгівлі. Не володіючи реальним Bitcoin, трейдери можуть робити ставки на цінові коливання, використовуючи кредитне плече. Біржі також продовжують пропонувати продукти з використанням левереджу. Проте кредитне плече, що раніше було найбільшою рушійною силою криптовалютних зростань, наразі має нижчий рівень. Торгові майданчики посилили системи ліквідації. Трейдери отримали досвід і краще підготовлені до подолання ризиків.

За рік ліквідність криптовалютного ринку відновилась. Стакани замовлень на Bitcoin глибші, ніж до краху, хоча ціна Bitcoin нижча на 30 відсотків.

CoinDesk Research надала порівняльну таблицю глибини ринку на основних CEX на чотири дати: 1 січня 2025 року; 10 жовтня 2025 року; 1 січня 2026 року; 8 жовтня 2026 року.

Глибина ринку (Depth of Market) у криптовалюті — це показник ліквідності активу, який відображає сумарну вартість відкритих ордерів на купівлю (bids) та продаж (asks) за різними ціновими рівнями в реальному часі.

Чим глибша книга позицій, тим більший обсяг може поглинути велика угода, суттєво не порушуючи ціни на ринку.

За даними CoinDesk, книга замовлень на Bitcoin станом на 7 жовтня 2026 року була найглибшою за часи торгів активом і на 75 відсотків більшою, ніж в день краху 10 жовтня 2025 року. Оскільки спотова ціна активу на третину менша, ніж рік тому, це свідчить про більше капіталу, вкладеного замовниками.

Цього тижня відновлені книги замовлень пройшли своє випробування. Починаючи з середи, ринок Bitcoin розпродавався, перебуваючи під впливом макроекономічної невизначеності та відтоку інституційних коштів з американських біржових фондів спотового Bitcoin ETF. Між 7 і 8 жовтня глибина ринку Bitcoin знизилася на 12 відсотків.

Наразі спотовий Bitcoin повертає свої цінові позиції, і намагається утриматися на рівні 83 000 доларів.

Торгуючись вище своєї 200-денної простої ковзної середньої (близько 71 918 доларів), Bitcoin підтверджує довгостроковий бичачий тренд. Негативна гістограма MACD (-574,51) вказує на короткостроковий ведмежий імпульс. Утримання ціни вище зони підтримки 81 000–82 000 доларів має вирішальне значення для підтримки висхідного тренду, а відновлення вище нещодавнього максимуму 87 364 означатиме шанс на відновлення бичачого імпульсу.

Share on Facebook

Tweet

About The Author

Cryptopuls

See author's posts