Для відновлення Bitcoin потрібен приплив капіталу

Bitcoin прямує до свого циклічного дна в умовах погіршення стану ринкової ліквідності. Ончейн дані криптовалюти відповідають історичній ведмежій фазі ринку Bitcoin і свідчать про потенціал майбутнього відновлення у разі значного припливу нового капіталу.

Кі Янг Джу, CEO CryptoQuant, компанії з аналізу даних блокчейн, в дописі на сторінці X висловився щодо ймовірності параболічного бичачого ринку до кінця року, але з іншою динамікою, порівняно з попередніми циклами.

Перехід від спонтанного впливу активності роздрібних інвесторів та трейдерів-початківців до управління великими фінансовими фондами та накопичення активів корпоративними казначействами змінив правила гри і зробив Bitcoin більш зрілим ринковим активом та більш залежним від глобальної економіки і політики.

Кі Йонг Джу звернув увагу на те, що рентабельність капіталу Bitcoin з роками зменшується, оскільки змінилися масштаб і структура ринку.

За даними Кі Йонг Джу в 2011 році, коли ринок Bitcoin пережив свій перший масовий приплив капіталу приблизно 2,7 мільярда доларів, відбулося зростання ціни активу на 55 436 відсотків.

Натомість, приплив 697 мільярдів доларів у поточному циклі забезпечив лише 689 відсотків рентабельності Bitcoin.

Для зростання ринкової капіталізації Bitcoin потрібен більш значний обсяг припливу свіжого капіталу порівняно з минулими циклами. Тому для великого бичачого ринку тригером стануть масштабні обсяги припливу інвестиційного капіталу з боку інституційних інвесторів, чого не можуть забезпечити роздрібні інвестори навіть при підтримці додаткових запозичених коштів.

Між тим, ринок Bitcoin продовжує торгуватися в ведмежому діапазоні нижче 59 тисяч доларів, нижче своєї 200-тижневої ковзної середньої, технічного рівня, який може сигналізувати про тривалий ведмежий ринок.

Ринкова активність знижується. Останніми днями обсяг спотових торгів BTC/USD на добу коливається в межах 31–35 мільярдів доларів.

Через агресивні коментарі чиновників Федеральної резервної системи США щодо монетарної політики, ринки очікують підвищення процентних ставок. Це призведе до здорожчання кредитування, і вже зараз заохочує інвестиційний капітал великих компаній відходити від ризикових активів, в тому числі Bitcoin.

Лише в червні 2026 року спотові Bitcoin ETF пережили найбільший відтік капіталу за всю історію їх існування, близько 4,5 мільярда доларів.

Внесення змін компанією Strategy до своєї системи управління корпоративним капіталом, які дозволяють їй монетизувати Bitcoin для фінансування дивідендів, створення резерву в доларах США, викупу цифрових кредитних цінних паперів та звичайних акцій класу А, викликало побоювання акціонерів найбільшої Bitcoin-казначейської компанії щодо того, чи залишиться Strategy постійним покупцем Bitcoin, і як зміниться обсяг накопичень Bitcoin…

Для сталого успіху, вважає Кі Йонг Джу, Bitcoin потрібно вийти за рамки простого активу, в який здебільшого інвестують фонди (ETF) та кілька корпорацій, а досягти рівня «стратегічного класу активів у рамках глобальної макроекономічної системи».

За словами Кі Йонг Джу, якщо в Bitcoin надійде понад 1 трильйон доларів інвестицій, на базі поточної реалізованої капіталізації, існує висока ймовірність параболічного бичачого зростання, яке відповідатиме минулим циклам.

About The Author